财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据(jù)上海钢联发布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)28日(rì)电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个交易日(rì)后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨。暖意(yì)也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强(qiáng)势(shì)，融捷股份(fèn)一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天齐(qí)锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗因之一是上海车展有(yǒu)望带(dài)动购车(chē)需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消(xiāo)费者感受(shòu)到汽车消费的火热，提(tí)升消费信(xìn)心，也(yě)提振士(shì)气。国泰君(jūn)安表示，此前(qián)车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业(yè)人士提(tí)到(dào)，目前(qián)磷酸铁锂电池的(de)价格(gé)已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略(lüè)上以(yǐ)企稳(wěn)为主，不(bù)太(tài)可(kě)能进行降价。但未(wèi)来，止跌信(xìn)号能否持续稳(wěn)定，受多方因素(sù)影响。有产业(yè)人士分(fēn)析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)厂商清(qīng)库存工作(zuò)或到5月完结，届时(shí)电池厂商(shāng)库存(cún)水平有望逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平，并(bìng)带动上(shàng)游材(cái)料采购(gòu)，进(jìn)而对碳酸锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯(xùn)近日调查(chá)的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的(de)排(pái)产预计(jì)将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基数较低，环比增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始会全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相(xiāng)比一(yī)季度(dù)会有明(míng)显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回(huí)暖已(yǐ)是大势所趋(qū)。

　　另有(yǒu)观点认为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面(miàn)还需要看(kàn)终端需求是否真正回暖泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗strong>，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内部人(rén)士此前对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关(guān)电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产(chǎn)线也已经(jīng)逐(zhú)渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业(yè)内人士直言(yán)，相关库存(cún)基本出清，后(hòu)续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作为(wèi)锂电(diàn)产业的风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德(dé)时(shí)代的库(kù)存已经退回到2022年(nián)第一季度(dù)的水(shuǐ)平。材(cái)料价格和(hé)库(kù)存(cún)水平，两项(xiàng)关(guān)键的指(zhǐ)标也构(gòu)成(chéng)锂电产(chǎn)业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢(huī)复健康，将带(dài)动(dòng)锂电产业(yè)恢(huī)复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨(zhǎng)回(huí)25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌(diē)至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务(wù)副(fù)会(huì)长付炳锋指出，国(guó)内动力电(diàn)池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分(fēn)工(gōng)，价值链分配问题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是正(zhèng)常的(de)现象，”他(tā)直(zhí)言。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是(shì)正(zhèng)常现(xiàn)象，行业(yè)要以(yǐ)之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为教训，保(bǎo)证价(jià)值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未(wèi)来走势进行预判并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来(lái)。分析人(rén)士指出，此前(qián)锂(lǐ)电产(chǎn)业进入(rù)调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于下游车市(shì)短(duǎn)期(qī)需(xū)求下(xià)滑(huá)，叠(dié)加(jiā)中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间。进(jìn)而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商集体进入清库(kù)存阶段。从上游材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉等系列(liè)材料价(jià)格也(yě)出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中游电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存(cún)水(shuǐ)位回退，此前部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面(miàn)，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)和(hé)下游车(chē)企已陆续重启订单(dān)，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一季(jì)度(dù)新能(néng)源汽(qì)车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将(jiāng)进(jìn)一步(bù)带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订单需(xū)求。加上5月份临(lín)近，企业(yè)重新开(kāi)启月度(dù)采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可(kě)能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经历本(běn)轮碳酸锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸(suān)锂(lǐ)真实的(de)供给(gěi)情况更(gèng)加清晰，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体(tǐ)化带来(lái)的(de)碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持续推进电池(chí)回收布(bù)局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂(chǎng)商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提(tí)锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业调整过程之后(hòu)，整(zhěng)个(gè)锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为(wèi)平滑。从(cóng)原材(cái)料到(dào)电池(chí)，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格(gé)以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当(dāng)前上(shàng)游库存水平依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不(bù)足以带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)跌并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上游承压(yā)的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂(lǐ)销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四(sì)季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货(huò)价(jià)格(gé)，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企业(yè)已经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的(de)锂盐(yán)企业(yè)则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在价格(gé)下降周期中(zhōng)获(huò)得更(gèng)多市场份额(é)，行业将(jiāng)变得更集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的(de)事(shì)。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年追(zh泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗uī)高入局的新公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业(yè)在去(qù)年(nián)轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德(dé)时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表(biǎo)示，这一(yī)轮价格(gé)下(xià)降长期(qī)利好中(zhōng)国最大的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中(zhōng)国(guó)最大的新能源车(chē)企比亚(yà)迪还(hái)多，其中天齐锂业(yè)净利润(rùn)增长超(chāo)过(guò)10倍。足够厚的(de)血，使他们更(gèng)能承受价格下跌和(hé)可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两(liǎng)家公司(sī)也有行业里最优(yōu)的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等(děng)公司入(rù)股的海外锂(lǐ)矿(kuàng)资源开采成(chéng)本普遍在3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几(jǐ)乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家(jiā)公司(sī)能以低于(yú)5万元/吨的(de)价格采(cǎi)购碳酸锂，因(yīn)为(wèi)在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销权或开采权(quán)，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过(guò)长(zhǎng)协(xié)确定，按市价定期(qī)调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本(běn)的资源，让(ràng)这两(liǎng)家大(dà)企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿(yì)新能源车市场。不过锂价(jià)下(xià)降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代(dài)理论上(shàng)会(huì)受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的(de)碳酸(suān)锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一(yī)层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)很(hěn)有可(kě)能一开采就亏损(sǔn)。