芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下(xià)降，也是抬(tái)高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是(shì)失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳(láo)动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动(dòng)的(de)是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度(dù)劳动力(lì)调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度(dù)也大致(zhì)类似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育(yù)程(chéng)度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的(de)65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分布(bù)是(shì)由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳(nà)就(jiù)业(yè)占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大(dà)量流入(rù)服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和(hé)信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发(fā)零(líng)售(shòu)业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个(gè)行业一(yī)季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)生活性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年(nián)失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年(nián)均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数(shù)量会较去(qù)年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年(nián)龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年就业和失(shī)业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次(cì)人(rén)口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未(wèi)来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人(rén)口并(bìng)未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告(g恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ào)如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经(jīng)济活(huó)动(dòng)的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以(yǐ)上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正(zhèng)，但(dàn)结构数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来(lái)自何处(chù)

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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